今天三大指数震荡走高，超2000只个股收涨，沉寂多日的煤炭股卷土重来，指数全天大涨3.58%，板块中3股强势涨停且35只概念股悉数上涨。

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煤炭股一枝独秀

　　虽说近来煤炭股出现一波明显回撤，但今年以来煤炭股依然是一骑绝尘般的存在。东方财富Choice数据显示，今年以来煤炭板块累涨31%，远高于第二名的汽车，该板块今年以来仅累涨0.54%。且煤炭和汽车是今年以来仅有的两个上涨的行业板块。

　　进一步看，以4月27日三大指数止跌反弹为分界点，煤炭则成了唯一的两个阶段均上涨的板块，年初至4月26日累涨8.01%，4月27日以来累涨21.29%。

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煤炭股中报开门红

　　而今天煤炭股的强势，多少和昨天盘后山西焦煤披露的亮眼中报有关，毕竟这是煤炭股的第一份中报，算是业绩开门红。

　　数据显示，山西焦煤上半年实现营收277.13亿元，同比增长44.14%；实现归母净利润56.94亿元，同比增长192.88%。

　　回顾过往，山西焦煤上半年所获净利润是其2000年7月26日首发上市以来的半年报之最，而业绩增速则仅次于2017年半年报，创上市以来第二高。

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8成煤炭股中报预喜

　　而此前披露中报预告的28只煤炭股，其中23股业绩预喜(20股预增、2股扭亏、1股略增)，预喜率高达82%。

　　从预告净利润上限来看，中国神华、陕西煤业、兖矿能源和中煤能源均能盈利超百亿元，大有能源、山煤国际、冀中能源等12股上半年业绩同比将翻倍。仅*ST未来、云煤能源和安源煤业3股预告上半年将亏损。

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欧洲俄煤禁令即将生效？

　　除了业绩支撑煤炭股走强外，今年以来在俄乌冲突等突发事件影响下，煤炭板块的利好消息也是此起彼伏。最新消息便是，欧洲对俄煤炭禁运将在8月10日前后生效。此前的4月8日，欧洲联盟27个成员国代表决定对俄罗斯实施新一轮制裁，内容包括对俄罗斯煤炭实行禁运，当时决定将在120天“过渡期”结束后生效。

　　国泰君安煤炭行业首席分析师翟堃表示，欧盟这一煤炭禁令，本质上是为了减少欧洲对俄罗斯的能源依赖，倒逼德国、荷兰等多个欧洲国家重启煤电，正式实施后将最高影响全球煤炭消费量2.5%的替代性需求，在减排大背景下全球已多年缺乏煤炭资本开支，这将大概率导致全球煤炭价格维持高位运行。

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海外煤价飙升

　　海外煤价今年以来确实出现了大幅攀升，开源证券表示，截至2022年7月29日，欧洲ARA港动力煤现货价和澳洲纽卡斯尔动力煤现货价分别为362美元/吨和421美元/吨，相比年初分别上涨142%和141%。

　　就国内煤炭价格而言，在经历去年的暴涨暴跌后，在增产保供主旋律下，煤炭价格趋于稳定，但依然呈缓慢爬升态势。东方财富Choice数据显示，截至8月8日收盘，国内动力煤期货收盘价为864.6元/吨，这较2021年12月8日的阶段低点671元/吨涨了近29%。

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煤炭板块迎戴维斯双击？

　　开源证券表示，今年前6个月国内进口煤同比下滑17.5%，6月更是同比下滑33.1%，海外煤价高位下，国内进口持续减少。可在需求端，当前国内正处于迎峰度夏期间，不少地区高温不退，导致电煤日耗持续攀升。因此，国内煤价具备向上动能。

　　对于煤炭股而言，国证证券认为，考虑到煤企高利润有望长期持续、高现金流背景下不断提高分红比例，煤炭板块正在迎来业绩、估值的戴维斯双击。

　　东方财富Choice数据显示，在剔除负值的条件下，当前煤炭板块的市盈率(PE，TTM)为8.72倍，市盈率百分位为7.41%，即当前估值只比历史上7.41%的交易日要贵。

　　信达证券也表示，当前正处在煤炭经济新一轮周期上行的初期，基本面、政策面共振，现阶段配置煤炭板块正当时。中信证券持有类似的观点，认为下半年需求整体还会因季节性因素环比扩张，中期需求或受稳增长及地产政策的提振，对下半年煤炭板块走势持乐观预期。

　　不过也有业内人士表示，从年K线来看，煤炭行业已4连阳，2021年以来呈加速上涨态势。未来还能不能继续保持这样的涨势，就是投资者不得不考虑的问题了。

（文章来源：东方财富研究中心）